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1 / Partage de portefeuilles de membres de la communauté

2 / Partage et suivi de notre watchlist du mois de juin 2024

3 / Commentaire sur l’action Kering, “le vilain de secteur” ?

4 / Suivi des résultats trimestriels de Costco

5 / Analyse de l’industrie du conseil, impactée par les résultats de SalesForce

Dino Polska : le prochain Costco européen ?

Lorsqu’on débute sur les marchés, on apprécie les entreprises avec des marges élevées qui possèdent des marques fortes comme Ferrari, ASML ou encore LVMH.

Et puis il y a la deuxième catégorie qui consiste à travailler dur durant des années pour pouvoir offrir des marges faibles à des clients. Et dans ce cas précis, c’est ce qu’a réalisé Dino Polska depuis sa création.

On va regarder en détails ce magnifique dossier européen (et donc éligible au PEA), qui est une chaîne de supermarchés discount polonaise. L’entreprise a connu un parcours boursier exceptionnel depuis son introduction en bourse en 2017.

Depuis son introduction en bourse, l’action a progressé de 940%, soit une performance annualisée de 39.5% par an !  

Est ce que Dino Polska est une opportunité comparable à ce qu’était Costco il y a 30 ans ?

C’est ce que nous allons voir dans cette édition.

Allons-y ⤵️

Les débuts de Dino Polska

Dino a été fondé en 1999 par Tomasz Biernacki et son premier magasin a été ouvert dans l'ouest de la Pologne. Depuis, l’entreprise n’a cessé de grandir en faisant l’acquisition de son premier centre de distribution en 2002. Et puis, en 2003, Dino a acquis son fournisseur de viande fraîche, l'usine de viande Agro-Rydzyna, ce qui lui permet d’améliorer sa supply-chain et ses marges.

Dès l’année 2004, Dino a expérimenté différents formats de magasins pour réussir à déterminer le format adéquat pour ses clients, mais surtout pour avoir un avantage concurrentiel durable. À la suite de cette expérimentation, Dino Polska a choisi de se positionner sur les supermarchés de taille moyenne dans les petites et moyennes villes de moins de 5000 habitants ainsi qu'à la périphérie des grandes villes.

Contrairement à d’autres pays européens, la population hors des grandes villes est encore importante en Pologne puisqu’elle représente 80% de la population !